Dinero y Mercados: Estamos en la cima de la montaña de la inflación

Todo el mundo habla de los efectos de la inflación, pero es posible que alcance su punto máximo este año y vale la pena hablar de lo que viene después: grandes oportunidades en nuevas tecnologías.

Los ingenieros y tecnólogos no son inmunes a las dificultades que trae la inflación. La inflación es una volatilidad difícil de predecir y las sacudidas no son buenas para los procesos de nadie, y mucho menos para los que dependen de un ajuste fino, como JIT y Lean. Para colmo, la mayoría de las personas en Occidente son simplemente demasiado jóvenes para tener experiencia práctica en el manejo de precios en rápida escalada y todas sus consecuencias.

¿Cómo se va a desarrollar este novedoso período inflacionario?

Parafraseando, es fácil hacer predicciones sobre el pasado. Sigue siendo bastante fácil hacer eso por escrito porque para cuando muchas personas leen la predicción, el evento y la predicción en sí están en el pasado, y luego se necesita mucho esfuerzo para diferenciar entre una declaración hecha antes o después de la predicción. evento.

Sin embargo, apuesto, dado que dentro del marco del desempeño pasado no es una guía para el futuro, que hasta ahora he pronosticado la inflación mucho antes que la corriente principal. Como tal, mi historial decente no se basa en retrospectiva.

Ahora todo el mundo escribe sobre la inflación, pero mientras todo el mundo habla sobre el coste de la vida, yo me encuentro escribiendo sobre la caída de la inflación en el futuro y hacia dónde se dirige.

Sin salvedades ni prevaricaciones, creo que estamos en la cima de esta inflación. Llegaremos a la cima de esta montaña inflacionaria este año. Una premisa clave de la inflación es que la establecen únicamente los gobiernos, ya que solo puede iniciarse mediante un aumento en la oferta monetaria. Solo los gobiernos pueden crear dinero a la escala que abruma la oferta de cosas con la oferta de dinero nuevo. La pérdida del poder adquisitivo del dinero está controlada centralmente.

Mantenga ese pensamiento, porque es importante para lo que probablemente suceda a continuación.

La pandemia provocó una pérdida significativa del PIB y esa pérdida no se puede compensar, pero su efecto se puede desvanecer con el tiempo, que es el período económico en el que nos encontramos ahora.

Hay dos fallas a mediano plazo que deben superarse. Los problemas más obvios, llamados «cadena de suministro», fueron creados en muchos casos por la reducción de existencias de la propia cadena de suministro. Las empresas deterioradas tuvieron que liquidar acciones a cambio de efectivo, y eso dejó una tubería vacía de bienes que se extendía hasta la producción de materias primas.

El otro contratiempo casi invisible es el período de dos años en el que nadie se capacitó. Eso puede sonar trivial, pero cuando ese entrenamiento es para conducir camiones, volar aviones, hacer hamburguesas, operar equipos en fábricas, etc., se convierte en un gran problema: la falta de personas para hacer el trabajo clave, como pasar por un aeropuerto y seguir tu camino. a una bonita playa caliente.

Si bien la mejora de las habilidades se detuvo, la jubilación continuó y tal vez incluso se aceleró, dejando una grave escasez de mano de obra. Dependiendo de las cifras que utilice, dos años de jubilación representan alrededor del 10 por ciento de la fuerza laboral del Reino Unido, por lo que si no se repone con capacitación y demás, es probable que termine con una escasez de trabajadores.

Esto se puede ver claramente con la escasez de camioneros porque hubo (y hay) una escasez mundial de camioneros, no solo en los países ricos y conocidos. Si deja de capacitar a los camioneros durante uno o dos años cuando la edad promedio de los camioneros es, como en el Reino Unido, de 53 años, tendrá una gran escasez. Para llenar esa brecha, tendrá que pagar más para sacar a los conductores de la jubilación y capacitar a los nuevos más rápido para cerrar la brecha de suministro.

Afortunadamente, el “capitalismo” debería solucionar esto rápidamente y, para los gobiernos inteligentes, conducirá a la desregulación en áreas críticas, pero mientras tanto, creará presiones inflacionarias. Sin embargo, si no se crea dinero nuevo, no puede haber inflación, porque mientras aumenta el gasto en envíos, eso significa que se debe gastar menos dinero en otras cosas. Entonces obtienes una recesión, pero no obtienes inflación. El gobierno debe crear dinero nuevo para crear inflación, y lo hará.

Sin embargo, la inflación que ve ahora se incorporó hace meses y se está reduciendo, pero la cantidad de inflación nueva que se avecina se está incrustando en niveles más bajos, por lo que los niveles de inflación caerán.

La inflación del dinero impreso desde 2020 ya pasó, y esa carga que se transmite a los precios está disminuyendo y se estabilizará, luego caerá en el próximo año o dos. En algún momento volverá al tres por ciento.

Lo último que hay que comprender es que nada de esto es un accidente: es la única solución al impacto de la pandemia de Covid, y los reguladores tienen el control total de la gestión de lo que sucedió y solo están en peligro por eventos que no pueden ser fácilmente prevista, como la horrible guerra de Rusia en Ucrania.

La posibilidad de un colapso económico en las crisis financieras fuera de control no está en las cartas de lo que ha sucedido antes.

Las oportunidades están en lo que ha cambiado y lo que se está acelerando. Ahí es donde se encuentran las grandes oportunidades para nosotros.

Hidrógeno verde para el medio ambiente, energía eólica marina masiva, cables eléctricos submarinos de los desiertos soleados para los consumidores occidentales. IA, robótica y criptografía para superar la escasez de mano de obra y crear eficiencias. Estos serán puestos en primer plano por esta prueba de estrés económico actual. Si bien «crisis» en realidad no significa peligro y oportunidad en chino, aquí es donde nos encontramos.